Видання Bloomberg провело детальний аналіз впливу війни проти України на економічний стан Росії, зауважуючи посилення тиску на повсякденне життя росіян.
З наближенням четвертої зими конфлікту, мешканці центральних та південних регіонів Росії відчувають безпосередню близькість бойових дій, оскільки атаки безпілотників та ракет вражають енергетичні об’єкти та житлові будинки.
За межами зони фронту економічні наслідки війни стають дедалі очевиднішими по всій Росії, включаючи Москву. Економіка країни демонструє численні ознаки напруги: домогосподарства скорочують витрати на харчі, а великі компанії у металургійній, гірничодобувній та енергетичній галузях стикаються зі значними труднощами. Попередня стійкість, що базувалася на масштабних державних стимулах та високих доходах від енергоносіїв, наразі піддається серйозному випробуванню.
Хоча рівень страждань в Росії не можна порівняти з тими жахливими реаліями, що переживає Україна, і навряд чи це спонукає президента Путіна до припинення бойових дій, проте ці економічні втрати підкреслюють зростаючу ціну, яку він платить за рішення розпочати повномасштабне вторгнення у лютому 2022 року.
Ці наслідки проявляються саме тоді, коли Сполучені Штати активізують зусилля з обмеження доходів Москви від нафти та газу. Це відбувається на тлі переговорів щодо потенційного перемир’я, що набирають обертів, з обговореннями, які, як повідомляється, ведуться за лаштунками між США та Росією, спрямованими на розробку пакету заходів, що може включати послаблення санкцій для Кремля.
Поточна ситуація різко контрастує з попередніми періодами війни, коли російський валовий внутрішній продукт зростав завдяки інвестиціям у військову промисловість. Це призвело до значного зростання заробітних плат (майже на 20% у 2024 році), що стимулювало споживчий попит, але також сприяло посиленню інфляції.
У жовтні минулого року Центральний банк Росії підвищив ключову ставку до рекордних 21% у спробі приборкати інфляцію та охолодити перегріту економіку. Незважаючи на подальше зниження вартості запозичень, економіка все більше відчуває відкладений вплив жорсткої монетарної політики. Цей процес виявив глибинні дисбаланси в країні, яка, переорієнтувавшись на військові потреби, все ще намагається підтримувати цивільний сектор.
На початку листопада інфляція знизилася приблизно до 6,8%. Однак, згідно з останнім звітом Центру макроекономічного аналізу та короткострокового прогнозування, це здебільшого пов’язано з ослабленням споживчого попиту. Дані SberIndex, відкритої платформи Сбербанку, показують, що росіяни активно скорочують витрати на продукти харчування.
Аналіз газети «Коммерсантъ» свідчить про значне падіння продажів основних продуктів, таких як молоко, свинина, гречка та рис, на 8–10% у вересні та жовтні. X5 Group, найбільша мережа продуктових магазинів Росії, хоча й зафіксувала зростання доходів у третьому кварталі (переважно за рахунок інфляції), її чистий прибуток впав майже на 20%, що відображає зниження попиту та зростання витрат.
Російський роздрібний сектор також переживає серйозні випробування. Місцеві ЗМІ повідомляють, що у третьому кварталі майже половина всіх закритих магазинів припадала на магазини модного одягу. Ринок електроніки демонструє найрізкіше падіння попиту за останні 30 років, оскільки споживачі відкладають великі покупки, інформує «Російська газета».
Продажі автомобілів скоротилися майже на чверть за перші дев’ять місяців року. Це зумовлено високими витратами на кредити та підвищенням державного податку на переробку, що призвело до зростання цін, особливо на імпортні та електричні автомобілі. Уряд таким чином прагне збільшити бюджетні доходи та підтримати вітчизняних автовиробників.
Крім того, прямий вплив мають військові дії України. Українські безпілотники регулярно атакують нафтопереробні заводи та порти, розташовані від Чорного моря до Балтійського узбережжя, іноді пролітаючи до 2000 миль углиб Росії, досягаючи цілей у Сибіру.
Ці удари загострили кризу на внутрішньому ринку палива, що спричинило різке зростання цін з кінця серпня. Хоча у листопаді ціни на бензин дещо знизилися, вони залишаються високими, а в деяких регіонах досі спостерігається дефіцит.
Багато аналітиків все ще очікують помірного економічного зростання цього та наступного року. Однак Центр стратегічних досліджень, московський аналітичний центр, 18 листопада заявив, що «майже немає шансів уникнути рецесії», оскільки виробництво скоротилося більш ніж у половині російських галузей.
Сталеливарна промисловість Росії переживає спад: за даними провідного виробника сталі «Северсталь», загальне споживання цього року зменшилося на 14%. Попит на сталь у будівництві впав на 10%, а в машинобудуванні — на 32%. Вугільна промисловість знаходиться в найгіршому стані за останнє десятиліття, а великі компанії скорочують обсяги виробництва.
Банківський сектор відчуває себе дещо краще, проте частка проблемних корпоративних боргів зросла до 10,4% у другому кварталі, сягнувши 9,1 трильйона рублів (112 мільярдів доларів), тоді як у роздрібному секторі вона зросла до 12%.
Економічне зростання сповільнилося до 0,6% у третьому кварталі, не виправдавши прогнозів. При цьому дефіцит бюджету у жовтні досяг 1,9% ВВП, а Міністерство фінансів прогнозує його зростання до 2,6% ВВП до кінця року.
За розрахунками Bloomberg, що базуються на даних Міністерства фінансів Росії, доходи від нафти та газу за січень-жовтень знизилися більш ніж на п’яту частину порівняно з аналогічним періодом минулого року, склавши 7,5 трильйона рублів. Зниження світових цін на нафту, міжнародні санкції та зміцнення національної валюти призвели до того, що російські виробники отримували менше рублів за кожен проданий барель.
Ці події передували тому, як США, роздратовані небажанням Путіна брати участь у мирних ініціативах, у жовтні несподівано запровадили санкції проти провідних російських нафтовиробників – «Роснефті» та ПАТ «Лукойла».
Хоча ця напруга навряд чи змінить військові цілі Путіна, він активно прагне переконати США не посилювати економічний тиск на Росію. У жовтні, коли президент Дональд Трамп розглядав можливість відправлення до Києва ракет «Томагавк» більшої дальності та публічно висловлював своє розчарування російським лідером, Путін запропонував перспективу подальших мирних переговорів. Його підтримав і порадив зробити це посланець самого Трампа, Стів Віткофф.
Без досягнення угоди поставки російського палива в першій половині листопада скоротилися до найнижчого рівня з початку вторгнення в Україну. Тим часом навіть торговельний бум Росії з Китаєм сповільнився.
Зі зростанням дефіциту російський уряд збільшує внутрішній борг за рахунок дорогих продажів. Наступного року очікується зростання податку на додану вартість, який застосовуватиметься до ширшої бази, що вплине на малі підприємства та, зрештою, на споживачів. Це має принести до державної скарбниці 1,2 трильйона рублів. Також запроваджується технологічний збір на електронні компоненти та пристрої, а також збільшується податок при купівлі автомобілів.
Після обіцянок Путіна росіянам, що у 2023 році податки не підвищуватимуться, Кремль доручив ЗМІ не згадувати його ім’я у репортажах про нові збори, повідомило видання «Медуза».